叮咚盈余打样、巨子争相竞逐，前置仓第二春来了？

发布时间：2025-04-22　点此：422次

文 | 商业新研社

历经扩张、质疑、减缩后，前置仓正勃发第二春。

日前，叮咚买菜发布2024年三季度财报，财报显现，该季度公司营收65.4亿元，同比添加27.2%，接连三个季度完结同比正添加；产品买卖总额72.7亿元，同比添加28.3%。赢利方面，Non-GAAP下完结净赢利1.6 亿元，净赢利率达2.5%，现已接连八个季度完结盈余。

依据本季的成果体现，叮咚买菜进一步骤高了全年的成果预期，并估计本年以及四季度净赢利和规划仍然会坚持前期较大起伏的同比添加。

此前，前置仓并不被人看好。像每日优鲜在烧了140亿元后在2022年关闭，叮咚买菜在完结盈余前，从前三年烧了115亿仍然深陷亏本泥潭，前置仓难以平衡用户数、客单价/毛利率、履约本钱这三者的联系，也让生鲜电商成为一门投入高、损耗高、毛利低的困难生意。

但现在这种局势正在改动。一方面，典型代表的叮咚买菜，刚强的完结了接连盈余；另一方面，京东、盒马、美团、山姆、物美、名创优品、屈臣氏等一众电商、零售企业再度加大布局前置仓，多业态的敞开了即时零售新时代。

昌盛和竞逐之下，前置仓真的度过了生计检测吗？新玩家能否破解盈余难题？

1、各项本钱加大，叮咚买菜又完结了盈余

作为生鲜电商电商前置仓的两大代表，和每日优鲜的黯然倒掉比较，继续亏本的叮咚买菜，这几年虽然减缩规划、饱尝质疑，可是仍然刚强的求生计谋开展。

本年的第三季度，叮咚买菜的营收、买卖总额以及赢利均完结了继续添加，这首要归因于买卖用户数量和月度购买频率的加快添加，以及本年在江苏、浙江和上海的站点网络的扩展。

财报显现，叮咚买菜该季度的月均下单用户数同比进步了24.5%至822万，且每用户月均收入较去年同期继续平稳进步了6.4%，其间会员同比进步了8.8%抵达540元，此外，Q3用户月均下单频次也同比进步到6.1%。

而在前置仓布局方面，到三季度末，叮咚买菜在江浙沪现已完结了原定的本年新开80个前置仓的方针，并将全年方针数量进步至110个。其间，上海和江浙区域的产品买卖总额别离同比添加24.5%和40%，还有13个城市完结超50%的同比添加。

在财报电话会议上，叮咚买菜CEO梁昌霖表明，第三季度取得的成果源于运营层面的全方面进步，“本年前置仓新开出来之后，单量能够敏捷爬坡上涨，并开端对大盘和赢利发生奉献，并且这些新开的前置仓一方面日均单量在继续进步，别的一方面对大盘的进步作用将至少延续到下一年同期”。此外，他还表明，叮咚买菜在杭州、桐庐等区域新开的前置仓也进一步进步了叮咚买菜在当地的浸透率。

假如说前几季，叮咚买菜的盈余是经过张狂撤城闭店、大幅下降各项本钱开支而“省”出来的话，那么本季跟着各项本钱开支的加大，却仍然坚持住了盈余，其运营方式就更值得考虑了。财报显现，三季度叮咚买菜营运本钱及开支总额为64.39亿元，同比上涨24.7%，其间出售本钱同比添加28.3%，出售本钱占总收入的份额，也从去年同期的69.6%小幅上升至本季的70.2%。营销费用也较去年同期添加了39.1%，首要原因是为取得新客户而添加的出售和营销活动开销。

值得注意的，本季叮咚买菜的履约费用虽然同比添加了17.1%，可是占总营收的份额却下降至21.4%，这首要是由于订单量的添加，进步了运营功率。叮咚买菜还表明，2023年下半年优化了区域加工中心的布局，本年将继续进步区域加工中心的运营功率。

本季叮咚买菜的盈余，或许也再次阐明，前置仓在曩昔做欠好，或许并不是自身商业逻辑有问题，而是盈余模型的优化问题。一方面，前置仓归于重财物投入。仓储、配送等基础设施都要跟从扩张脚步进行建立，还有相应的人力本钱、营销本钱，前期的投入相对是比较大的。并且前置仓要确保即时配送，产品分拣要快，假如自建配送途径，履约本钱也比较高。另一方面，前期的前置仓，根本都是以生鲜前置仓为主。生鲜自身便是一个高损耗率并且非高频的品类，所以会呈现两个问题，一是产品损耗高毛利低，二是若没有规划化订单，则本钱更高。

在本年二季度，叮咚买菜管理层也曾表明，为了进步赢利率，叮咚买菜也继续向自有品牌、预制菜、休闲百货发力。未来，要继续取得盈余，叮咚买菜需求在扩张商场的一起，慎重选址，以下降提早闭店等带来的丢失。一起，安身生鲜商场的叮咚买菜，还需求不断开掘客单价、赢利率都更高的产品，进步这类产品出售在总GMV的占比。

2、新玩家争相押注前置仓，赢面有多大

但对前置仓方式的探究，并非只要叮咚买菜。从本年来看，这种选址简略、配送功率高且易仿制的前置仓业态，正招引更多企业争相布局。不只有美团、京东七鲜、饿了么这样的互联网企业，也有沃尔玛、物美、天福便利店、名创优品、屈臣氏等传统零售业，即便是之前不看好前置仓的盒马，也传出要试点前置仓方式。

本年9月，京东旗下生鲜事务板块“七鲜”近期在北京正式启动了首个前置仓的运营，第二个前置仓的建造作业也在赶紧进行，主打“最快30分钟送达”的服务许诺。美团旗下小象超市以前置仓方式运营，主力仓单仓面积在800-1000平方米。由于定位为挨近线下超市领域的线上全品类渠道，小象超市产品数已抵达10000个，与传统生鲜电商显着不同。

10月份，美团还宣告和名创优品抵达深度战略协作，两边以即时零售事务为协作要点，名创优品年内将在美团上线超越800家闪电仓形状的“24H超级店”，服务顾客“线上下单，最快30分钟送达”的即时需求。而屈臣氏开设的闪电仓也已掩盖超越10个一、二线城市，仓单产进步1.4倍。

所谓闪电仓，据多位业内人士解说，这其实归于前置仓的一类，最早广泛用于生鲜品类。具体来说，名创优品的闪电仓便是接入美团闪购的前置仓系统，具有理货、拣货、配送等功能，在美团渠道以实体店方式上线售卖产品的实体仓。

此前，商务部国际贸易经济协作研究院发布的《即时零售职业开展陈述（2023）》显现，即时零售职业近年来坚持50%以上的高速添加，2022年商场规划已超5000亿元，估计2025年即时零售商场规划将抵达2022年的3倍。从仓店数量添加状况看，2022年和2023年前置仓数量的年均增速超越100%。

能够说，像美团闪电仓、山姆会员店等是我国比较典型的前置仓，是即时零售的首要供应形状，具有及时性强、选址要求低、产品种类丰厚等优势。

全体来看，生鲜前置仓现已开展几年，近年这些互联网以及零售业巨子，又开端重仓前置仓加码即时零售，并且是不断在拓宽掩盖全品类，逐步成为前置仓方式的主力选手。比较于专心生鲜食材的叮咚买菜，传统零售企业自身毛赢利比较高，只要做足单量以及客单价，仍是有更大时机完结盈余的，但一起也要考虑，一旦把前置仓做密、做大规划后，是否会对原有实体门店发生运营影响。

3、前置仓的曩昔，即时零售的未来

2019年，盒马初次测验前置仓方式，开出超70家盒马小站。时间短试水后，发现这种方式难以走通，其时盒马创始人侯毅以为，前置仓是个伪出题，不或许盈余，也没有未来。彼时，虽然面对巨额亏本，但叮咚买菜、每日优鲜都还在纷繁加快布局前置仓。

而叮咚买菜们的理由很简略，由于一般前置仓设置在顾客会集的社区邻近1-3公里，生鲜产品出售方使用冷链物流（冷藏车）提早将产品配送至前置仓存储待售，客户下单后，由前置仓运营者安排完结包裹出产和“最终一公里”的上门配送，能够完结0.5-2小时送达。无论是订单响应速度仍是配送本钱，前置仓方式比较直接配送都具有很大优势。

但在选址、速度优势之外，前置仓方式的运营也面对一些检测，其间租金及人力本钱是首要问题。依据东北证券研报的测算，在不考虑产品从产地抵达前置仓的运输本钱的前提下，一间300平方米的规范前置仓，在客单价60元，单日订单量600-1400状况下，单笔订单的前置仓履约费用在10-13元/单左右，是传统中心仓电商的3倍，渠道型电商的2倍，社区团购的6倍。

别的，便是前置仓的履约本钱也比较高，需求满意单量及客单价才干完结前置仓单仓盈余。前置仓建造不只需求设置冷藏区及常温区，建造保护本钱高，且需求装备必定数量人员运营及配送，每月固定开销较高。并且生鲜产品遍及毛利较低，若要完结前端盈余，需求有足够的订单支撑，且客单价需抵达必定水平，使得毛利能够掩盖固定本钱。

跟着即时零售概念的提出和延展，前置仓也被归入其间，就像上述说到的，现已开展出多种方式，比如像叮咚买菜、小象超市归于独立仓业态，而永辉超市归于“店包括仓”的业态，以及一些便利店选用“仓便是店”的业态。

与此一起，经过几年的探究和开展，依据出售大数据分析，前置仓方式在选址布局、选品补货、线上营销、取货配送、售后服务等方面，也现已构成相对规范化的运转系统，具有了开展连锁运营的条件，未来能经过连锁运营快速仿制扩张。而即时零售线上需求，能够依托前置仓构成的新供应，一起以零售门店的供应增量为弥补，这种“仓”、“店”交融互补的新生态，将一起织密供应网络，品类丰厚的前置仓也将招引更多参与者，更好满意本地顾客需求，或许会迎来新一轮的风口。

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